Исследования

Фискальные мультипликаторы являются значимыми инструментами для построения макроэкономических прогнозов и разработки оптимальной политики в рамках изменения расходной и доходной частей бюджета. Оценка фискальных мультипликаторов для экономики Беларуси является еще более важной задачей из-за нескольких финансово-экономических кризисов последнего десятилетия и того факта, что другой стратегический инструмент макроэкономического регулирования – де-нежно-кредитная политика – остается малоэффективным в борьбе с рецессией. Данная работа посвящена теоретическим представлениям о фискальных мультипликаторах и их оценке для белорусской экономики, в частности значений данных мультипликаторов по доходной и расходной частям бюджета Беларуси. Оценка фискальных мультипликаторов проводится с учетом влияния на бюджетно-налоговую политику денежно-кредитной политики, с этой целью в модели использован параметр ставки рефинансирования. Полученные оценки мультипликаторов государственных доходов и расходов в целом соответствуют аналогичным оценкам для стран с переходной экономикой. Проведенный анализ показал, что для повышения эффективности реализации бюджетно-налоговой политики необходим переход от преимущественно проциклического применения бюджетных стимулов к антициклическому. Необходимо принять меры по повышению эффективности бюджетных расходов, поскольку значения мультипликатора расходов является низким, а также повысить скоординированность реализации денежно-кредитной и бюджетно-налоговой политики.